Se espera que el Banco Central de Brasil eleve su tasa de interés clave en un 0,5% el miércoles, lo que marca un aumento notable en comparación con su última subida, en medio de crecientes preocupaciones sobre las presiones inflacionarias relacionadas con el gasto público. El aumento proyectado, que llevaría la tasa Selic de referencia al 11,25%, es parte de un ciclo de ajuste iniciado en septiembre. Según una encuesta de Bloomberg, todos los economistas prevén este resultado, con probabilidades de mercado de un aumento mayor de 0,75% por debajo del 10%.
El entorno económico ha sido notablemente complejo desde que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva asumió el cargo en 2023, con el objetivo de estimular el ingreso de los hogares. Si bien esto ha impulsado un sólido crecimiento económico y el flujo de crédito al consumo, también ha mantenido la inflación más alta de lo esperado, impulsada por una demanda resistente y el aumento de los costos de alimentos y energía en medio de una sequía severa. Recientemente, la inflación alcanzó el 4,47% a principios de octubre, acercándose al límite superior del rango objetivo del banco central.
Los analistas de mercado, incluida Adriana Dupita de Bloomberg Economics, sugieren que el banco central podría adoptar un tono más restrictivo en su orientación, aunque es poco probable que se comprometa a un camino rígido. Se ve esta ambigüedad como una estrategia para mantener la flexibilidad ante posibles cambios en el panorama económico de Estados Unidos y ajustes fiscales nacionales.
El real brasileño ha sufrido una depreciación significativa, con una caída de más del 16% este año, lo que lo convierte en una de las monedas de peor desempeño entre las principales economías. La debilidad de la moneda ha amplificado aún más la inflación al encarecer los bienes importados, lo que ejerce una presión adicional sobre el banco central para actuar de manera decisiva.
Los inversores prestarán mucha atención a cualquier comentario sobre la política fiscal, ya que los banqueros centrales de Brasil han estado abogando por moderación fiscal para apoyar el control de la inflación a largo plazo. Se espera que el ministro de Finanzas, Fernando Haddad, anuncie pronto recortes de gastos, lo que podría influir en el enfoque del banco en los próximos meses. La decisión del banco central se publicará en su sitio web después de las 6:30 p.m. en Brasilia.
