El peso argentino estaba en un viaje volátil. El peso dejó de comerciar brevemente en la década de 1980 después de ser reemplazado por una nueva moneda llamada Ostral. La vinculación del peso al dólar estadounidense en 1991 trajo varios años de estabilidad, pero la vinculación terminó con una desintegración catastrófica y el posterior deterioro del peso, ya que se convirtió en la moneda de peor desempeño en los mercados emergentes.
• Un economista argentino candidato a la presidencia ha propuesto poner fin a la moneda de una vez por todas. El congresista Javier Milley dijo que el país debería adoptar oficialmente el dólar estadounidense para combatir la inflación de dos dígitos. «El peso se derrite como la nieve en el desierto», le gusta decir a Milley, refiriéndose a la rápida depreciación de la moneda, donde perdió el 50% de su valor frente al dólar solo el año pasado.
Si Milley fuera elegido presidente en octubre y sus promesas se cumplieran, Argentina se convertiría en la mayor economía del mundo dependiente del dólar. Según el Fondo Monetario Internacional, el producto interno bruto (PIB) de la Argentina es unas cinco veces superior al del Ecuador, los siete países soberanos más grandes que han adoptado el dólar de los Estados Unidos.
• Si otros Estados no adoptaron esta medida, la razón fue que fueron el último recurso de los Estados en crisis. Esta descripción se ajusta a la situación en Argentina, donde la inflación subió al 109% en mayo, y la tasa de interés de referencia del banco central fue del 97%. Los economistas encuestados por Bloomberg esperan una recesión en 2023, que será la tercera recesión en cinco años.
El sistema, conocido como la Comisión Monetaria, fue muy exitoso en sus primeros días, ya que la inflación se evaporó y el crecimiento se aceleró y ayudó a transformar a Argentina en un destino preferido para los inversores de mercados emergentes. El Gobierno del Presidente Menem utilizó el sentimiento mejorado de los inversionistas para aumentar la emisión de bonos para cubrir el déficit presupuestario continuo.
• A finales de los 90, Argentina perdió una ola de suerte cuando una combinación de la caída de los precios de las exportaciones de granos y los flujos de dinero de los mercados emergentes empujaron al país a una profunda recesión. El país recibió un paquete de rescate del Fondo Monetario Internacional (FMI), pero su presidente enfrentó nuevamente dificultades para reactivar la economía. El presidente Eduardo Duard, quien estuvo en el cargo en 15 días, cortó el vínculo entre el peso y el dólar a principios de 2002, y la moneda comenzó a declinar.
Muchos economistas en Argentina han declarado que se oponen al dólar, diciendo que efectivamente renunciarían al control de la política monetaria a la Reserva Federal de EE.UU. . Estimular la fortaleza del dólar para la demanda de importaciones en Argentina y simultáneamente aumentar los precios de exportación es uno de los inconvenientes que podrían ocurrir, lo que podría conducir a una crisis de la balanza de pagos.
- Para terminar con las restricciones, Masa argumenta que Argentina debe primero reestructurar sus escasas reservas de efectivo y lograr el «flujo natural» de comercio y divisas que se puede lograr a partir de 2024 junto con mejores exportaciones que le permitan alcanzar el equilibrio fiscal.
